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持续暴跌!石墨电极的未来将何去何从?
- 分类:行业动态
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- 发布时间:2022-07-14 17:02
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【概要描述】说起石墨大家可能并不陌生,但要说到石墨电极,不少人心中可能会出现许多个问号。 其实,石墨电极是一种耐高温的石墨质导电材料,在炼钢和炼硅行业是重要的耗材。最近半年,这个细分领域可一点儿都不平静。 首当其冲的就是欧盟委员会反倾销结果的出炉,对原产于中国的石墨电极系统作出反倾销肯定性终裁,对涉案产品征收23%-74.9%的反倾销税,像方大炭素(600516)等玩家或多或少要受到波及。 尤其是最近两、三个月的下跌,让石墨电极的利润已经开始出现倒挂的现象。不少石墨电极玩家已经在亏损状态生产。据笔者和行业内专家沟通,能正常生产的玩家多集中于几家头部,规模较小的厂家已经降产或做其他系列能赚钱的石墨产品。石墨电极开工率从8月份的35%降到如今的25%左右,就是最真实的写照。 这年代真不能比惨,没有最惨,只有更惨。 看到这里你可能要问,那为什么还要去写它呢?投资终究投资的不是过去和现在,而是未来。那么未来石墨电极的前景到底如何呢?会迎来黑暗后的曙光吗?今天笔者带你一探究竟。 一、下游添砖加瓦 说起石墨电极,就不得不提其下游最重要的应用场景——钢铁行业。 而随着国家双碳战略慢慢地推进,钢铁行业作为重要的降碳领域,可想而知环保规定越来越多,环保要求会越来越严,这就倒逼部分钢铁厂商从高炉炼钢转向电弧炉钢制造。 从目前国内电弧炉炼钢的发展进程看,受制于废钢资源回收来源和质量差异较大,导致电炉炼钢相较于发达国家还有着很明显的差距(电炉炼钢只有9.2%),未来根据国家的规划,这个数字力争在2025年达到20%,是不是有一种未来可期的感觉? 在这种背景下,石墨电极远期的需求空间就被打开了。据权威数据,一吨电炉炼钢需要消耗石墨电极0.91-4kg,这样做个简单的测算,假设2025年电炉炼钢的比例能到20%,那样石墨电极仅在电炉炼钢领域的使用量将在三年之后增加超过20万吨。未来三年的复合增长率将有望突破17%。 二、上游扼住喉咙 如果说下游电炉炼钢成为全村的希望,本身作为高耗能行业的石墨电极,目前新建产能也受到了一定的限制。举个例子,今年新建投产的石墨电极产能仅有25万吨,随着国家对于高耗能行业的限制越来越大,新增产能预计会以肉眼可见的速度减少。 就以内蒙古为例,最近已经明确发文(《关于加快淘汰落后和化解过剩产能落实能耗双控目标任务的通知》),到2023年要让石墨电极等产能有序实现退出。 就在疫情袭来的2020年,全球石墨电极的格局还是供大于需,过剩5.45万吨,据专业机构预测,2023年以后将出现供不应求的现象,缺口为1.79 万吨、3.90万吨以及2.40万吨,尤其是在超高功率石墨电极等高端产品,供小于求的局面将愈加明显。 从业绩上就可见一斑。以方大炭素为例,公司上半年营业收入26.71亿元,归母净利润3.407亿元,同比下降了32.1%,除了上述所说的反倾销结果,还有就是近半年来,石墨电极各种规格型号的价格都大幅下跌,股价更是一路走低。 在这种供求收紧的局面下,不少中小企业就更容易因为环保的问题被清退。这两年本来集中度不高的石墨电极赛道,集中度已经开始有所提升,相信未来这个趋势还会延续下去。而另外一个有趣的现象是,超高功率石墨电极市场主要由行业头部企业占据,前四家企业占据超高功率石墨电极市场 80%以上的份额,行业集中度较为明显。 这说明什么?行业壁垒更高的超高功率石墨电极市场,对新晋玩家和中小玩家来说,更不友好,大家就只能挤破头就低门槛市场竞争,这样也造成了“高端市场集中度高、低端市场集中度低”的局面。 三、用发展的眼光看问题 最后,回到开头我们说的反倾销税的问题。我国作为石墨电极的出口大国,近年海外对我国的石墨电极出口反倾销调查不断,主要就是国内石墨电极价格低廉且品质逐步上升,出口量逐年提升造成的。 一组数据说明一切问题,去年石墨电极的出口量为42.62万吨,同比大幅增长27%。 所以中方在积极应诉、面对不利影响挑战的同时,石墨电极玩家也得主动寻找转型之路,比如向高端产品领域进军,提升产品毛利率水平。 毕竟,护城河做的足够深,河内的人们才更能无忧无虑。
持续暴跌!石墨电极的未来将何去何从?
【概要描述】说起石墨大家可能并不陌生,但要说到石墨电极,不少人心中可能会出现许多个问号。
其实,石墨电极是一种耐高温的石墨质导电材料,在炼钢和炼硅行业是重要的耗材。最近半年,这个细分领域可一点儿都不平静。
首当其冲的就是欧盟委员会反倾销结果的出炉,对原产于中国的石墨电极系统作出反倾销肯定性终裁,对涉案产品征收23%-74.9%的反倾销税,像方大炭素(600516)等玩家或多或少要受到波及。
尤其是最近两、三个月的下跌,让石墨电极的利润已经开始出现倒挂的现象。不少石墨电极玩家已经在亏损状态生产。据笔者和行业内专家沟通,能正常生产的玩家多集中于几家头部,规模较小的厂家已经降产或做其他系列能赚钱的石墨产品。石墨电极开工率从8月份的35%降到如今的25%左右,就是最真实的写照。
这年代真不能比惨,没有最惨,只有更惨。
看到这里你可能要问,那为什么还要去写它呢?投资终究投资的不是过去和现在,而是未来。那么未来石墨电极的前景到底如何呢?会迎来黑暗后的曙光吗?今天笔者带你一探究竟。
一、下游添砖加瓦
说起石墨电极,就不得不提其下游最重要的应用场景——钢铁行业。
而随着国家双碳战略慢慢地推进,钢铁行业作为重要的降碳领域,可想而知环保规定越来越多,环保要求会越来越严,这就倒逼部分钢铁厂商从高炉炼钢转向电弧炉钢制造。
从目前国内电弧炉炼钢的发展进程看,受制于废钢资源回收来源和质量差异较大,导致电炉炼钢相较于发达国家还有着很明显的差距(电炉炼钢只有9.2%),未来根据国家的规划,这个数字力争在2025年达到20%,是不是有一种未来可期的感觉?
在这种背景下,石墨电极远期的需求空间就被打开了。据权威数据,一吨电炉炼钢需要消耗石墨电极0.91-4kg,这样做个简单的测算,假设2025年电炉炼钢的比例能到20%,那样石墨电极仅在电炉炼钢领域的使用量将在三年之后增加超过20万吨。未来三年的复合增长率将有望突破17%。
二、上游扼住喉咙
如果说下游电炉炼钢成为全村的希望,本身作为高耗能行业的石墨电极,目前新建产能也受到了一定的限制。举个例子,今年新建投产的石墨电极产能仅有25万吨,随着国家对于高耗能行业的限制越来越大,新增产能预计会以肉眼可见的速度减少。
就以内蒙古为例,最近已经明确发文(《关于加快淘汰落后和化解过剩产能落实能耗双控目标任务的通知》),到2023年要让石墨电极等产能有序实现退出。
就在疫情袭来的2020年,全球石墨电极的格局还是供大于需,过剩5.45万吨,据专业机构预测,2023年以后将出现供不应求的现象,缺口为1.79 万吨、3.90万吨以及2.40万吨,尤其是在超高功率石墨电极等高端产品,供小于求的局面将愈加明显。
从业绩上就可见一斑。以方大炭素为例,公司上半年营业收入26.71亿元,归母净利润3.407亿元,同比下降了32.1%,除了上述所说的反倾销结果,还有就是近半年来,石墨电极各种规格型号的价格都大幅下跌,股价更是一路走低。
在这种供求收紧的局面下,不少中小企业就更容易因为环保的问题被清退。这两年本来集中度不高的石墨电极赛道,集中度已经开始有所提升,相信未来这个趋势还会延续下去。而另外一个有趣的现象是,超高功率石墨电极市场主要由行业头部企业占据,前四家企业占据超高功率石墨电极市场 80%以上的份额,行业集中度较为明显。
这说明什么?行业壁垒更高的超高功率石墨电极市场,对新晋玩家和中小玩家来说,更不友好,大家就只能挤破头就低门槛市场竞争,这样也造成了“高端市场集中度高、低端市场集中度低”的局面。
三、用发展的眼光看问题
最后,回到开头我们说的反倾销税的问题。我国作为石墨电极的出口大国,近年海外对我国的石墨电极出口反倾销调查不断,主要就是国内石墨电极价格低廉且品质逐步上升,出口量逐年提升造成的。
一组数据说明一切问题,去年石墨电极的出口量为42.62万吨,同比大幅增长27%。
所以中方在积极应诉、面对不利影响挑战的同时,石墨电极玩家也得主动寻找转型之路,比如向高端产品领域进军,提升产品毛利率水平。
毕竟,护城河做的足够深,河内的人们才更能无忧无虑。
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说起石墨大家可能并不陌生,但要说到石墨电极,不少人心中可能会出现许多个问号。
其实,石墨电极是一种耐高温的石墨质导电材料,在炼钢和炼硅行业是重要的耗材。最近半年,这个细分领域可一点儿都不平静。
首当其冲的就是欧盟委员会反倾销结果的出炉,对原产于中国的石墨电极系统作出反倾销肯定性终裁,对涉案产品征收23%-74.9%的反倾销税,像方大炭素(600516)等玩家或多或少要受到波及。
尤其是最近两、三个月的下跌,让石墨电极的利润已经开始出现倒挂的现象。不少石墨电极玩家已经在亏损状态生产。据笔者和行业内专家沟通,能正常生产的玩家多集中于几家头部,规模较小的厂家已经降产或做其他系列能赚钱的石墨产品。石墨电极开工率从8月份的35%降到如今的25%左右,就是最真实的写照。
这年代真不能比惨,没有最惨,只有更惨。
看到这里你可能要问,那为什么还要去写它呢?投资终究投资的不是过去和现在,而是未来。那么未来石墨电极的前景到底如何呢?会迎来黑暗后的曙光吗?今天笔者带你一探究竟。
一、下游添砖加瓦
说起石墨电极,就不得不提其下游最重要的应用场景——钢铁行业。
而随着国家双碳战略慢慢地推进,钢铁行业作为重要的降碳领域,可想而知环保规定越来越多,环保要求会越来越严,这就倒逼部分钢铁厂商从高炉炼钢转向电弧炉钢制造。
从目前国内电弧炉炼钢的发展进程看,受制于废钢资源回收来源和质量差异较大,导致电炉炼钢相较于发达国家还有着很明显的差距(电炉炼钢只有9.2%),未来根据国家的规划,这个数字力争在2025年达到20%,是不是有一种未来可期的感觉?
在这种背景下,石墨电极远期的需求空间就被打开了。据权威数据,一吨电炉炼钢需要消耗石墨电极0.91-4kg,这样做个简单的测算,假设2025年电炉炼钢的比例能到20%,那样石墨电极仅在电炉炼钢领域的使用量将在三年之后增加超过20万吨。未来三年的复合增长率将有望突破17%。
二、上游扼住喉咙
如果说下游电炉炼钢成为全村的希望,本身作为高耗能行业的石墨电极,目前新建产能也受到了一定的限制。举个例子,今年新建投产的石墨电极产能仅有25万吨,随着国家对于高耗能行业的限制越来越大,新增产能预计会以肉眼可见的速度减少。
就以内蒙古为例,最近已经明确发文(《关于加快淘汰落后和化解过剩产能落实能耗双控目标任务的通知》),到2023年要让石墨电极等产能有序实现退出。
就在疫情袭来的2020年,全球石墨电极的格局还是供大于需,过剩5.45万吨,据专业机构预测,2023年以后将出现供不应求的现象,缺口为1.79 万吨、3.90万吨以及2.40万吨,尤其是在超高功率石墨电极等高端产品,供小于求的局面将愈加明显。
从业绩上就可见一斑。以方大炭素为例,公司上半年营业收入26.71亿元,归母净利润3.407亿元,同比下降了32.1%,除了上述所说的反倾销结果,还有就是近半年来,石墨电极各种规格型号的价格都大幅下跌,股价更是一路走低。
在这种供求收紧的局面下,不少中小企业就更容易因为环保的问题被清退。这两年本来集中度不高的石墨电极赛道,集中度已经开始有所提升,相信未来这个趋势还会延续下去。而另外一个有趣的现象是,超高功率石墨电极市场主要由行业头部企业占据,前四家企业占据超高功率石墨电极市场 80%以上的份额,行业集中度较为明显。
这说明什么?行业壁垒更高的超高功率石墨电极市场,对新晋玩家和中小玩家来说,更不友好,大家就只能挤破头就低门槛市场竞争,这样也造成了“高端市场集中度高、低端市场集中度低”的局面。
三、用发展的眼光看问题
最后,回到开头我们说的反倾销税的问题。我国作为石墨电极的出口大国,近年海外对我国的石墨电极出口反倾销调查不断,主要就是国内石墨电极价格低廉且品质逐步上升,出口量逐年提升造成的。
一组数据说明一切问题,去年石墨电极的出口量为42.62万吨,同比大幅增长27%。
所以中方在积极应诉、面对不利影响挑战的同时,石墨电极玩家也得主动寻找转型之路,比如向高端产品领域进军,提升产品毛利率水平。
毕竟,护城河做的足够深,河内的人们才更能无忧无虑。
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